“防水茅”東方雨虹市值跌破1000億元，股價為何會持續下跌？

時間：2021-11-09 09:24:10 類型：全屋定制瀏覽量：6668

股價持續下跌，市值大幅縮水。11月8日，東方雨虹股價低開低走。截止今日收盤時，東方雨虹大跌3.49%，股價報收38.40元，換手率為2.57%，市盈率（動）27.14倍。根據新收盤價進行計算，東方雨虹總市值跌破1000億元大關，為969.05億元。

涂界記者注意到，東方雨虹市值在今年1月6日收盤時首次突破1000億元。當天收盤，東方雨虹報44.50元/股，上漲6.95%，換手率2.75%，市盈率為36.78倍；根據當天收盤價進行計算，東方雨虹總市值首次突破1000億元大關，達到了1045億元。

作為A股防水材料龍頭股，東方雨虹堪有著“防水茅”之稱，2008年10月登陸A股，上市首日市值僅為10.55億，到今年1月6日突破1000億元，相當于漲幅100倍。與此同時，東方雨虹營收也大幅增長至2020年的217.75億元，營業收入五年翻了3倍，年復合增長率達25.43%。

今年6月1日，東方雨虹股價一度達到64.14元，總市值1616億，當時機構紛紛發表看好報告，并預測2021年東方雨虹市值有望破2000億元。但近期以來，東方雨虹股價持續走跌，到現在跌幅超40%，今年以來市值縮水600多億，距離機構的目標價還差1000多億。

東方雨虹2021年三季報顯示，公司今年前三季度實現營業收入226.82億元，同比增長51.44%，歸母凈利潤26.78億元、扣非凈利潤24.69億元，同比分別增長25.70%、21.40%。雖然三季報營收和凈利潤同比還是增長，但卻出現了環比下降，營收環比下滑4.51%，凈利潤環比下滑8.06%。

據不完全統計，有32家機構預測東方雨虹全年凈利潤平均數為43.46億，但是目前只完成26.78億，尚有16.79億的缺口。從近兩年的數據來看，東方雨虹除一季度盈利較少外，其它三個季度的凈利潤都比較為平均，不太可能出現爆發性增長。故引發了市場對于東方雨虹全年業績不及預期的擔憂，引發了股價暴跌。

另一方面，東方雨虹還出現了大量的應收賬款，結合近期的房地產行業危機頻發，讓投資者擔心應收賬款的壞賬風險。財報顯示，東方雨虹2021年前三季度的應收票據及應收賬款為129.52億元，公司的營業收入為226.82億元，公司的收入57.10%都來自賒銷。值得關注的是129.52億元的應收票據及應收賬款，也是公司上市以來的高點。

除了資本市場的疲軟外，東方雨虹也面臨了經營危機，應收賬款快速增長，現金流走弱。2021年三季報顯示，東方雨虹經營活動產生的現金流凈額為-62.84億元，去年同期僅為-9.08億元，增長迅速，近十年來東方雨虹從未流出過如此多的現金。

東方雨虹對此表示，報告期原材料價格大幅上漲導致當期采購支出增加，同時報告期公司根據生產經營需要對部分原材料采取了擇機采購的策略進行戰略性儲備，導致報告期采購支出進一步增加，報告期支付履約保證金導致經營現金支出進一步增加，從而導致報告期經營活動產生的現金流量凈額減少。

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(文章來源：涂界侵刪)

涂界

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